[단독]대만의 TSMC, 삼성전자 몸값 뛰어넘었다
글로벌 파운드리 시장 활황에 독과점 지위까지 확보하며 TSMC 몸값 껑충
반면 삼성은 스마트폰, 가전, 메모리 반도체 1위 시업자
'코리아디스카운트'와 정치 변수등에 발목
[서울경제] 대만의 파운드리(반도체 위탁생산) 업체인 TSMC의 시가총액이 삼성전자(005930)를 뛰어넘었다. TSMC가 파운드리 시장의 과반을 차지하는 독과점적 사업자라는 점을 십분 감안하더라도 의외라는 평가가 나온다. 삼성전자는 메모리반도체 부문 1위를 차지하고 있는 종합반도체기업(IDM)인데다 스마트폰·가전 등에서도 세계 1위의 점유율을 기록하고 있기 때문이다.
일각에서는 한반도의 지정학적 위치에 따른 ‘코리아디스카운트’ 외에 각종 정치 이슈에 발목이 잡힌 삼성전자의 외부 환경 때문이란 분석을 내놓는다. 또 다른 일각에서는 최근 초미세 공정 경쟁에 돌입한 파운드리 시장에서 TSMC의 위상이 보다 공고해진데다 애플, 퀄컴, 화웨이, 엔비디아 등 거대 고객사를 대거 확보한 만큼 수익성에 대한 장밋빛 기대 때문이란 분석이 엇갈린다.
23일 반도체 업계에 따르면 TSMC의 지난 22일 기준 시가총액은 약 2,620억 달러로 2,610억달러에 그친 삼성전자를 뛰어넘었다. TSMC는 최근 3년새 주가가 2배 이상 급증하는 등 모바일 및 클라우드 시대를 맞아 몸값이 빠르게 오르고 있다. 삼성전자 또한 3년새 몸값이 2배 가까이 증가했지만 반도체 슈퍼사이클의 초입이었던 2017년 11월의 가격을 넘어서지 못하고 있다.
최근 극자외선(EUV) 노광장비를 활용한 극미세 공정에 수요가 몰리며 TSMC의 존재감도 높아지고 있다. 수년전만해도 미국 AMD 관련사인 글로벌파운드리를 비롯해 미국의 인텔, 대만의 UMC, 중국의 SMIC 또한 나쁘지 않은 점유율을 보였지만 초미세 공정 도입에 따른 투자 부담으로 글로벌파운드리가 7nm공정 포기를 밝히는 등 TSMC 집중 현상이 심해지고 있다.
TSMC는 올 3·4분기 실적발표 직후 투자액을 기존 대비 50% 늘린 150억달러로 상향하겠다고 밝히는 등 투자에도 적극적이다. TSMC는 이미 3나노 공정과 관련한 로드맵을 완성했으며 2나노 공정개발에 총 65억달러를 투자해 오는 2024년에는 2나노 반도체 양산이 가능할 것으로 보고 있다.
TSMC는 7나노 이하 공정에 쓰이는 극자외선(EUV) 노광장비를 올해 대거 사들이기도 했다. EUV 노광장비 독점공급 업체인 ASML의 분기 사업보고서를 보면 올 3·4분기 매출에서 대만업체의 기여도는 54%에 달하며 올 상반기에도 40% 중반대를 기록했다.
삼성전자는 가전·모바일·반도체 등 잘 짜여진 포트폴리오 속에서도 TSMC보다 낮은 시총을 기록하며 쓴맛을 다시는 모습이다. 삼성전자는 파운드리 부문에서 올 2분기 18.0%의 점유율로 TSMC(49.2%)를 바짝 쫓고 있지만 수십년간 안정적인 고객군을 확보한 TSMC의 벽이 두텁다. 삼성은 EUV 공정을 통한 반도체를 세계 최초로 양산하고 기존 글로벌파운드리가 맡았던 IBM의 메인프레임용 파워 계열 CPU 물량을 수주하는 등 ‘초격차’에 힘쓰고 있지만 아직 역부족인 상황이다. 반도체 업계 관계자는 “반도체는 매년 수십조원의 투자가 필요한데 최근 삼성전자는 국정농단 재판과 관련해 경영권이 흔들리는 등 불확실성이 매우 커진 모습”이라며 “삼성전자는 자체 AP나 NPU(신경망처리장치) 등으로 IT 업계 트렌드를 바꿀 수 있는 반면 위탁생산을 담당하는 TMSC는 시장 변화를 주도하기는 사실상 불가능하다는 점에서 삼성의 몸값이 지나치게 낮은 듯하다”고 밝혔다. /양철민기자 chopin@sedaily.com
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