1.2조 수혈에도..대한항공에 고조되는 긴장감

(파리(프랑스)=뉴스1) 이준성 프리랜서 기자 = 27일 오후(현지시간) 프랑스 파리 샤를드골 국제공항 인천행 대한항공 출국 수속 게이트가 북적이던 평소와 달리 텅 비어있다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나29) 확산으로 유럽연합 국가(EU) 대부분이 국경 통제에 나서자 대한항공은 기존 주7회 운항했던 인천-파리, 파리-인천 구간 운항을 지난 25일부터 4월 30일까지 주 3회 운행으로 노선 운항을 대폭 감축했다. 대한항공과 함께 인천-파리, 파리-인천 직항 노선인 아시아나 항공과 에어프랑스 항공은 이미 운항을 중단한 상태다. 2030.03.27/뉴스1

채권단의 1조2000억원 수혈로 대한항공이 급한 불을 끌 수 있게 됐다. 일단 ‘치명적 유동성 위기’는 넘겼지만 회사 안팎의 긴장감은 여전하다. 우선 중·장거리 노선 대상국들의 시장 위축이 이제 시작이다. 2차 유동성 위기 전망에 무게가 실린다.

이번 자금 지원으로 정부가 20% 이상의 대한항공 지분을 보유하게 됐다. 이익공유 등 조건부 지원 꼬리표가 따라왔다. 경영간섭엔 선을 그었지만 사내에선 벌써부터 우려하는 목소리가 나온다. 현재진행중인 한진그룹 경영권 분쟁도 변수로 남아있다.

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“위기극복 마중물이냐” VS “언 발에 오줌누기냐”

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은성수 금융위원장이 22일 정부서울청사에서 문재인 대통령이 주재한 '제5차 비상경제대책회의' 내용에 대해 브리핑을 하고 있다. / 사진=김휘선 기자 hwijpg@

26일 항공업계 등에 따르면 대한항공은 1조원 규모로 추진 중인 유상증자 주관사를 이번주 중 선정한다는 방침이다. 서울 송현동 부동산 등 자산매각 계획도 구체화한다. 재무구조 개선 자구노력의 핵심이며 양대 축이다.

KDB산업은행과 한국수출입은행은 대한항공 운영자금에 2000억원, 화물운송 ABS(자산유동화증권) 인수에 7000억원, 영구채에 3000억원을 각각 투입한다. 총 1조2000억원 규모다. 하지만 대한항공이 연내 갚아야 할 남은 돈은 차입·회사채·ABS를 합해 3조8000억원에 달한다.

진짜 유동성 위기는 아직 시작되지 않았다는 분위기다. 2~3분기 업황이 더 어둡기 때문이다. 항공 성수기를 앞두고 주력인 중·장거리 노선은 여전히 침체 상태인데다 미국·유럽의 코로나19(COVID-19) 충격파도 본격화됐다. 놀고 있는 비행기들을 띄울 길이 요원하다. 영업이익을 내 유동성을 확보하기엔 불가능해 보인다.

항공업이 최악의 국면을 맞을 수 있다는 비관론이 지배적인 배경이다. 허희영 항공대 교수(경영학)는 “대형항공사의 위기는 이제 막 시작됐다고 봐야 할 것”이라며 “주력노선의 부진이 생각보다 길어지면서 추가적 유동성 위기의 가능성이 높아 보인다”고 예상했다.

실제로 대한항공만 월 4000억원의 손실을 보고 있어 추가 지원이 불가피해 보인다. 항공업엔 조종사·승무원은 물론 다수의 지상조업사들이 따라붙는다. 주력산업 중 가장 노동집약적 산업 중 하나다. 일자리 문제의 도화선이 될 수 있다.

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정부지분 20%...독립경영 가능할까

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이번 지원으로 정부 측 대한항공 지분은 20%를 넘어선다. 6월 중으로 예상되는 3000억원의 영구채 인수로 산은과 수은은 대한항공 지분 10.8%(추정)를 확보한다. 기존 국민연금(9.87%)과 합쳐 정부 지분이 21%에 이른다. 최대주주 한진칼(29.96%)에 이어 2대주주 격이다.

정부는 경영참여 내지는 의결권 행사에 나서지 않겠다는 입장이다. 그러나 사내에선 우려의 분위기가 감지된다. 대한항공 한 관계자는 "가뜩이나 정부 입김이 강한 허가산업인데, 지분까지 늘어나면서 정부 영향력이 더 강해질 것으로 보인다"고 말했다.

'정상화 후 이익공유' 꼬리표가 부담이 될거라는 전망도 나온다. 허 교수는 "코로나19 타격에 따른 지원은 대상이 개인이든 기업이든 조건 없이 이뤄져야 한다"며 "'일단 도와줄테니 나중에 얼마를 내겠느냐'는 식으로는 가뜩이나 어려운 상황에 처한 기업에 큰 부담이 된다"고 말했다.

경영권분쟁 국면에 미칠 영향에도 관심이 집중된다. 자본시장 관계자는 "대한항공-한진칼로 이어지는 유증 고리엔 약점이 많다"며 "공적자금 투입이 어떻게 영향을 줄지 지켜봐야 한다"고 말했다.

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우경희 기자 cheerup@mt.co.kr